Stock Options As Parte Di Compensazione Pacchetto

Compensazione della cosa è compensazione azionaria della compensazione è un modo aziende utilizzano le stock option per premiare i dipendenti. I dipendenti con le stock option devono sapere se il loro titolo è acquisito e manterrà il suo valore, anche se non sono più impiegati con la società. Perché conseguenze fiscali dipendono dal valore di mercato del titolo, se lo stock è soggetto a ritenuta alla fonte. l'imposta deve essere pagata in contanti, anche se il dipendente è stato pagato da distribuzione di azioni. SMONTAGGIO Compensazione della causa start-up in genere non hanno il denaro in cassa per i dipendenti di compensazione, le aziende possono offrire compensi di natura azionaria, invece. I dirigenti e il personale possono condividere la crescita della società e dei profitti in questo modo. Tuttavia, molte leggi e problemi di conformità devono essere rispettati, come ad esempio dovere fiduciario, trattamento fiscale e deducibilità, problemi di registrazione e gli oneri di spesa. Quando maturazione, le aziende consentono ai dipendenti l'acquisto di un numero predeterminato di azioni ad un prezzo stabilito. Le aziende possono gilet in una data specifica o su un programma mensile, trimestrale o annuale. I tempi possono essere impostato in base al livello aziendale o prestazioni individuali obiettivi più soddisfatta, o entrambi i criteri di tempo e di prestazioni. periodi di acquisizione sono spesso tre o quattro anni, di solito inizio dopo il primo anniversario della data di un dipendente il titolo per compensi di natura azionaria. Dopo essere stato acquisito, il lavoratore può esercitare la sua opzione di acquisto di stock in qualsiasi momento prima della data di scadenza. Ad esempio, un dipendente è dato il diritto di acquistare 2.000 azioni a 20 dollari per azione. Le opzioni matureranno 30 all'anno per tre anni e hanno una durata di 5 anni. Il dipendente paga 20 dollari per azione al momento dell'acquisto del titolo, a prescindere dal prezzo delle azioni, per il periodo di cinque anni. Opzioni di riserva Stock diritti di rivalutazione (SARS) lasciare che il valore di un numero predeterminato di azioni essere pagato in contanti o in azioni. Phantom Stock paga un fx in denaro in un secondo momento pari al valore di un determinato numero di azioni. I dipendenti dei piani di stock di acquisto (ESPPs) consentono ai dipendenti comprare azioni della società a un prezzo scontato. azioni vincolate e unità di azioni vincolate (RSU) lasciano i dipendenti ricevono azioni tramite acquisto o regalo dopo aver lavorato un certo numero di anni e raggiungere gli obiettivi di performance. L'esercizio delle opzioni Opzioni d'archivio possono essere esercitati da pagare in contanti, lo scambio di azioni già possedute, lavorando con un agente di borsa su uno stesso giorno la vendita o l'esecuzione di un'operazione di vendita-to-cover. Tuttavia, una società permette tipicamente solo uno o due di questi metodi. Ad esempio, le aziende private in genere limitano la cessione di azioni acquisite fino a quando la società diventa pubblico o è venduto. Inoltre, le aziende private non offrono sell-to-cover o il giorno stesso I dipendenti sales. Should essere compensata con Stock Options Nel dibattito sulla necessità o meno le opzioni sono una forma di compensazione, molti termini e concetti esoterici uso senza fornire definizioni utile o una prospettiva storica. Questo articolo tenterà di fornire agli investitori le definizioni chiave e una prospettiva storica sulle caratteristiche delle opzioni. Per leggere il dibattito sulla expensing, vedi la polemica sulla Option expensing. Definizioni Prima di arrivare al buono, il brutto e il cattivo, abbiamo bisogno di capire alcune definizioni fondamentali: Opzioni: un'opzione è definito come il diritto (capacità), ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un titolo. Le aziende premio (o borsa) opzioni per i loro dipendenti. Questi permettono ai dipendenti il ​​diritto di acquistare azioni della società ad un prezzo prefissato (noto anche come il prezzo di esercizio o il prezzo di aggiudicazione) entro un certo lasso di tempo (di solito diversi anni). Il prezzo di esercizio è di solito, ma non sempre, fissato vicino al prezzo di mercato del titolo nel giorno l'opzione è concesso. Ad esempio, i dipendenti possono premio Microsoft la possibilità di acquistare un determinato numero di azioni a 50 dollari per azione (supponendo che il 50 è il prezzo di mercato del titolo alla data di opzione è concessa) entro un periodo di tre anni. Le opzioni sono guadagnati (anche denominato acquisito) per un periodo di tempo. Il dibattito di Valutazione: Intrinsic Value o trattamento Fair Value come valutare le opzioni non è un argomento nuovo, ma una domanda decenni-vecchio. E 'diventato un problema di titolo grazie al crollo delle dotcom. Nella sua forma più semplice, i centri di dibattito intorno a se valore opzioni intrinsecamente o come fair value: 1. Intrinsic Value Il valore intrinseco è la differenza tra il prezzo di mercato corrente delle azioni e l'esercizio (o strike) prezzo. Per esempio, se Microsofts prezzo corrente di mercato è 50 e il prezzo di esercizio è di 40 opzioni, il valore intrinseco è 10. Il valore intrinseco è quindi spesati nel periodo di maturazione. 2. fair value secondo FASB 123, le opzioni sono valutati alla data di assegnazione utilizzando un modello di option-pricing. Un modello specifico non è specificato, ma il più utilizzato è il modello di Black-Scholes. Il fair value, come determinato dal modello, è rilevato a conto economico nel periodo di maturazione. (Per ulteriori informazioni controllare OEN:. Usando i Black-Scholes Model) Le Buone opzioni Concessione ai dipendenti è stato visto come una buona cosa perché (in teoria) allineati gli interessi dei dipendenti (normalmente principali dirigenti) con quelli dei comuni azionisti. La teoria era che se una parte del materiale dello stipendio di un amministratore delegato s erano in forma di opzioni, lei o lui sarebbe motivato a gestire l'azienda e, con un conseguente alto prezzo delle azioni nel lungo termine. Lo stock prezzo più alto sarebbe vantaggioso per entrambe le dirigenti e gli azionisti comuni. Questo è in contrasto con un programma di compensazione tradizionale, che si basa su degli obiettivi trimestrali di performance, ma questi potrebbero non essere nel miglior interesse degli azionisti comuni. Ad esempio, un amministratore delegato che potrebbe ottenere un fx in denaro sulla base di una crescita degli utili può essere incitato per ritardare spendere soldi in marketing o di progetti di ricerca e sviluppo. In questo modo avrebbe soddisfare gli obiettivi di performance a breve termine a scapito di un potenziale di crescita companys a lungo termine. Sostituendo le opzioni si suppone di mantenere dirigenti occhi sul lungo termine, dal momento che il potenziale beneficio (i prezzi delle azioni più elevati) farebbe aumentare nel corso del tempo. Inoltre, i programmi di opzioni richiedono un periodo di maturazione (generalmente diversi anni) prima che il dipendente può effettivamente esercitare le opzioni. Il male per due motivi principali, quello che era buono in teoria, ha finito per essere male in pratica. In primo luogo, i dirigenti hanno continuato a concentrarsi principalmente sulla performance trimestrale, piuttosto che sul lungo termine, perché sono stati autorizzati a vendere le azioni dopo l'esercizio delle opzioni. I dirigenti focalizzati su obiettivi trimestrali al fine di soddisfare le aspettative di Wall Street. Ciò aumenterebbe il prezzo delle azioni e generare maggiori profitti per i dirigenti sulla loro successiva vendita di azioni. Una soluzione potrebbe essere per le aziende a modificare i loro piani di stock option in modo che i dipendenti sono tenuti a detenere le azioni per un anno o due dopo l'esercizio delle opzioni. Ciò rafforzerebbe la visione a lungo termine, perché la gestione non sarebbe stato permesso di vendere le azioni poco dopo le opzioni sono esercitate. La seconda ragione per cui le opzioni sono cattiva è che le leggi fiscali permesso gestioni di gestire i guadagni aumentando l'utilizzo di opzioni al posto dei salari in denaro. Ad esempio, se una società ha pensato che non poteva mantenere il suo tasso di crescita dell'utile per azione a causa di un calo della domanda per i suoi prodotti, la gestione potrebbe implementare un nuovo programma premio opzione per i dipendenti che ridurrebbero la crescita dei salari in denaro. crescita dell'utile per azione potrebbe quindi essere mantenuta (e il prezzo delle azioni è stabilizzato), come la riduzione della spesa SGampA compensa la prevista diminuzione dei ricavi. L'abuso opzione Ugly ha tre principali effetti negativi: 1. ricompense oversize fornite dal tavole servili ai dirigenti inefficaci Durante i periodi di boom, i premi di opzione è cresciuto eccessivamente, a maggior ragione per il C-level (CEO, CFO, COO, ecc.), I dirigenti. Dopo lo scoppio della bolla, i dipendenti, sedotti dalla promessa di ricchezza pacchetto opzionale, hanno scoperto che avevano lavorato per niente come le loro aziende piegati. I membri di consigli di amministrazione concessi incestuoso tra loro pacchetti opzionali enormi che non hanno impedito flipping, e in molti casi, hanno permesso ai dirigenti di esercizio e vendere azioni con meno restrizioni rispetto a quelle posto su dipendenti di livello inferiore. Se premi opzione davvero allineati gli interessi del management a quelli dell'azionista comune. perché l'azionista comune perdere milioni, mentre gli amministratori delegati intascato milioni 2. Opzioni di repricing premia underperformers a spese dell'azionista comune c'è una pratica crescente di opzioni di ri-determinazione dei prezzi che sono fuori del denaro (noto anche come subacquea), al fine di mantenere i dipendenti (per lo più RAA) di lasciare. Ma dovrebbero premi 'ricalcolata Il prezzo di un'azione basso indica che la gestione non è riuscita. Repricing è solo un altro modo di dire il passato, che è piuttosto ingiusto per l'azionista comune, che ha comprato e ha tenuto il loro investimento. Chi reprice le azioni degli azionisti 3. Gli incrementi il ​​rischio di diluizione come sempre più opzioni sono emesse L'uso eccessivo di opzioni ha portato ad un aumento del rischio di diluizione per gli azionisti non dipendenti. il rischio di diluizione Opzione assume diverse forme: EPS diluizione da un aumento delle azioni in circolazione - Come opzioni sono esercitate, il numero di azioni in circolazione aumenta, che riduce EPS. Alcune aziende tentano di evitare la diluizione con un programma di riacquisto di azioni proprie che mantiene un numero relativamente stabile di azioni quotate. Guadagni ridotti da un aumento degli interessi passivi - Se una società ha bisogno di prendere in prestito denaro per finanziare il riacquisto di azioni. interessi passivi aumenterà, riducendo l'utile netto e EPS. diluizione Management - Gestione passa più tempo a cercare di massimizzare i suoi programmi di opzione di pagamento e di finanziamento del riacquisto delle azioni di gestione del business. (Per ulteriori informazioni, controlla OEN e diluizione.) Le opzioni della riga di fondo sono un modo per allineare gli interessi dei lavoratori con quelli dell'azionista (non dipendenti) comune, ma questo accade solo se i piani sono strutturati in modo tale che flipping è eliminato e che le stesse regole su di maturazione e vendita di opzione relativi magazzino si applicano a tutti i dipendenti, sia di livello C o bidello. Il dibattito su quale sia il modo migliore per tenere conto di opzioni sarà probabilmente un lungo e noioso uno. Ma qui è una semplice alternativa: se le aziende possono dedurre le opzioni a fini fiscali, lo stesso importo deve essere dedotto sul conto economico. La sfida è quella di determinare quale valore da utilizzare. Credendo nel bacio (mantenerlo semplice, stupido) linea di principio, il valore dell'opzione al prezzo di esercizio. Il modello di pricing opzione-Black-Scholes è un buon esercizio accademico che funziona meglio per le opzioni negoziate dalle stock option. Il prezzo di esercizio è un obbligo di nota. Il valore sconosciuto abovebelow che il prezzo fisso è al di là del controllo della società ed è quindi una passività potenziale (fuori bilancio). In alternativa, tale passività potrebbe essere capitalizzati in bilancio. Il concetto di bilancio è solo ora guadagnando un po 'di attenzione e può dimostrare di essere la migliore alternativa perché riflette la natura dell'obbligo (una passività), evitando l'impatto EPS. Questo tipo di divulgazione possa anche consentire agli investitori (se lo desiderano) di fare un calcolo pro-forma per vedere l'impatto sul EPS. (Per ulteriori informazioni, vedere i pericoli di opzioni di retrodatazione. Il vero costo delle stock option e un nuovo approccio al patrimonio netto di compensazione.) La comprensione Stock Options Una delle maggiori sfide per i datori di lavoro è assumere e trattenere i qualificati, i dipendenti dedicati. Negli ultimi dieci anni, con livelli di disoccupazione basso e l'economia facendo bene, una delle aziende modi in molti settori sono stati reclutando i migliori talenti possibile e mantenere quei dipendenti felici è stato, offrendo le stock option. Per la prima volta in assoluto, la tendenza non esteso solo per i manager di alto livello e dirigenti, ma per la gente di tutta l'organizzazione. Di conseguenza, la possibilità di partecipare ad un piano di stock option dei dipendenti è diventato parte integrante di molti popoli pacchetto globale di compensazione. Le persone che hanno lavorato per le medie e grandi aziende quotate in borsa, così come le persone in aziende di avvio, sono stati tra quelle opzioni che ottengono. Opzioni sono stati a volte anche offerti come incentivi a lungo termine. Ora che l'economia ha rallentato, meno persone sono inclini ad accettare un posto di lavoro basata esclusivamente su pacchetti opzioni belle. Tuttavia, una società responsabile con un business plan suono può ancora offrire ai propri dipendenti un piano di stock option generoso e redditizio. E non c'è ragione di meno oggi di esercitare le opzioni se la società si sta lavorando per ha prospettive realistiche per una crescita sana. La tendenza di offrire stock options ai dipendenti non dirigenti iniziato diversi anni fa, dopo Netscape ha vinto l'offerta pubblica lotteria iniziale, ponendo le basi per un clima che è stato particolarmente favorevole per le società Internet e altre start-up. Questi startup rischiosi necessari per reclutare i migliori talenti lontano da grandi aziende ben consolidate, che hanno iniziato a offrire le migliori incentivi possibili. Cosa c'è di meglio che diventare proprietario di un parziale di una società con il potenziale di successo con le stock option, i dipendenti possono entrambi contribuiscono direttamente alla e direttamente beneficiare del benessere della società. Stock option danno dipendenti il ​​diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato numero di azioni della società ad un prezzo fisso entro un certo periodo di tempo. Uno dei motivi per le stock option sono attraenti è la speranza che il valore delle scorte aumenta, permettendo un dipendente di vendere le azioni in un secondo momento ad un prezzo significativamente più alto. Molte persone raccogliere significativi benefici finanziari, partecipando in magazzino programmi di opzioni. Quindi, se si crede veramente nel vostro potenziale companys per una crescita a lungo termine e di successo, e tu sei offerto stock option, si dovrebbe considerare seriamente approfittando di questa compensazione perk. Sì, alcune persone sono diventate milionari La maggior parte delle persone hanno letto le notizie sulle aziende startup che assumono dipendenti e offrendo le stock option per le persone a tutti i livelli di occupazione. Poi, quando la società in ultima analisi, ha offerto le proprie azioni al pubblico, alcune persone che hanno esercitato la loro capacità di ottenere azioni della società - e questo incluso anche il personale di supporto - sono diventati milionari istantanei. Sì, questo ha fatto di tanto in tanto accade, più con imprese ad alta tecnologia rispetto ad altri tipi di imprese. Ma anche se la maggior parte delle persone in genere non diventano milionari da stock option, la vostra prospettiva finanziaria potrebbe migliorare se si ottiene azioni di una società che prospera. Con l'acquisto di azioni di una società (che esercita le opzioni), stai diventando un proprietario di parziale in tale società. Se la società prospera e il valore delle sue azioni aumenta, potrete beneficiare. Quando si possiede azioni di una società, sei un investitore. Così, il più si sa su come funziona il mercato azionario, il meglio si capisce come il vostro portafoglio di investimento esegue. La maggior parte degli esperti finanziari concordano sul fatto che le scorte tendono ad essere l'investimento più economicamente gratificante qualcuno può fare come una strategia finanziaria a lungo termine. Pur mantenendo un portafoglio diversificato è una delle chiavi per il successo come un investitore, la crescita del vostro portafoglio di investimento può iniziare quando si esercita il youre stock option offerto dal datore di lavoro. I datori di lavoro possono offrire stock options ai dipendenti su base continuativa, durante un periodo specifico dell'anno, o come incentivo una tantum o ricompensa. In base al tipo di piano di stock option offerti dal datore di lavoro, è necessario comprendere la tua idoneità a partecipare al programma, sapere come l'assegnazione delle stock option funziona, so quali sono le opportunità di maturazione sono offerti, capire la valutazione del titolo, e determinare i periodi di detenzione coinvolti. Se credi che la vostra azienda sperimenterà successo a lungo termine prima che i problemi che vivono, si potrebbe pensare due volte prima di esercitare immediatamente le opzioni. Se la società si tiene magazzino in è probabile che avere successo nel breve periodo, questo è quando si consiglia di esercitare tali opzioni il più rapidamente possibile. Dopo l'acquisto di magazzino, i dipendenti a volte devono mantenere il loro azioni fino a diversi anni prima delle dismissioni (vendere le loro azioni - per un profitto, si spera). articoli Correlati